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什么是量级双轨(Magnitude Two-Track)?
分类:传导链英文: Magnitude two-track
一句话定义
量级双轨把每一跳的量级归入披露轨——已报告的数字,或对同一来源两个已报告数字的无假设算术——或估计轨——任何需要假设、外推或第三方模型的值——并对两条轨分别展示、分别设门。
完整定义
链上的数字来自两个很不一样的地方。有些是报告出来的:公告里某分部的营收、集中度附注里某客户的占比、两个这类数字的差或商。有些是搭出来的:出货量乘一个假设的价格、产能按满配外推、从分析师模型借来的份额。两种都有用;它们不是同一种数字。双轨规则拒绝让它们穿同一种颜色。
分界线是假设。对同一来源两个已报告数字做不加任何输入的算术——差、商——仍算披露,因为读者仅凭那份文件就能重现它。一旦任何文件里没有的因子进来,数字就是估计。这包括看起来无害的步骤:按假设价格换算单位、取区间中点、假设爬坡达到公告产能。
两条轨要带的东西不同。披露轨的量级必须引用数字所出的原文。估计轨的量级必须列出它的证据不支持什么——每个假设按定义就是来源没有确立的东西。有一跳缺了它所在轨道的要求,笔记就不发布。读者看到两条轨用不同颜色,可以据此给链加权。
分辨两条轨
一致地执行这条规则的链会呈现这些模式:
- 披露轨的量级引用了包含该数字、或包含其背后两个数字的原文。
- 估计轨的量级在口径里逐行列出假设。
- 中点、满配数字、价格换算从不出现在披露轨。
- 量级出现的任何地方——包括算术段——两条轨都视觉可分。
- 后续公告报告了该数字时,一跳可以从估计轨移到披露轨——并更新它的 as-of 日期。
- 链的已核验计数只包含量级满足其轨道要求的跳。
把一个量级归轨
写下数字之前,每跳跑一遍的决策例程:
- 1.列出算出这个数字的每一个输入,以及各自从哪来。
- 2.若每个输入都是所引来源里的已报告数字、运算是差或商,归披露轨;引用原文。
- 3.若任何输入是假设的、借自其他来源的、或由模型产生的,归估计轨;把每个假设写成一条「不支持什么」。
- 4.无论哪条轨,核对口径行写明了期间和分母。
- 5.新披露到来时重新跑一遍例程,而不是原地改数字。
常见问题
估计轨的量级是更弱的主张吗?
是支撑方式不同的主张。一个估计可以是现有最好的数字、同时仍是估计;标签告诉读者链的哪些部分立在文件上、哪些立在作者的输入上。它唯一不做的事是藏。
区间两端都披露了,中点为什么不算披露?
因为选中点是关于真实值落在区间何处的一个假设。区间本身是披露的;链可以记边界。一旦它在区间里挑了一个点,就加入了文件没说的东西。
一条链可以全是估计吗?
可以,有些早期事件也只允许这样。规则不禁止估计;它禁止把估计当披露呈现。一条诚实地全为估计的链,比一条把两个推断装扮成事实的链告诉读者更多。
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