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什么是追损(Loss Chasing)?
分类:交易纪律英文: Loss chasing
一句话定义
追损指对一个正在亏损的思路不断增加风险——给亏损仓位加码,或止损后立刻更大仓位重进——目的是更快「逃出」亏损,而不是计划授权了这次加仓。
完整定义
机制很简单:仓位浮亏,你不接受计划内的亏损,选择加仓。平均成本改善、回本点靠近,心理上亏损开始显得「可以挽回」。这种感觉就是陷阱——市场接下来的走势没有任何改变,而你的风险大约翻了一倍。
追损与有计划摊低的区别在书面文件,不在图形。摊低成本可以是正当的、预先写好的战术:加仓提前定规模、论点重新陈述、失效条件依然存在。追损是这些文件都不存在时发生的事——加仓规模由亏损的痛感决定、理由事后补写。看起来一样的交易,以入场前是否存在这些文件来分界。
这个行为会自我强化,因为它偶尔有效。一次无计划加仓恰好等到反弹,为坏习惯付了工资,于是下一次它以更大规模重现。FINRA 关于在线交易的指引对此直白:仓位超出原定规模地累加,正是亏损快速复利的方式。
日志里的形态
追损看得见于一串入场的顺序,而不在任何单独一笔里:
- 对亏损仓位的加仓,原计划里没有(没有预设的第二入场)。
- 仓位随行情反向而增长——每次加仓比上一次更大。
- 止损跟着均价一起后退:失效点在从你的成本推导,而不是从市场推导。
- 止损出场后立刻同方向重进,价格更差或接近。
- 入场理由围绕自己的均价(「我马上回本了」)而不是市场状况。
- 该仓位的 R 风险在时段内增长——计划 1R,实际 3R+。
提前封堵的例程
追损在第一次加仓之前杀死成本最低;例程装在入场里,而不是出场里:
- 1.入场时定义完整交易:允许几次加仓、各自在什么价位、以原仓位的几成——或者直接写「不加仓」并执行。
- 2.把失效锚在市场上:止损放在论点错误的位置;挪动它需要一份新的书面论点,而不是更深的均价。
- 3.给单个思路设 R 上限(如含加仓共 1.5R),让追损有硬天花板。
- 4.止损后对该品种执行重进冷静期——立刻同向重进是该形态的签名动作。
- 5.每笔亏损交易复盘同一个问题:「加仓在首次入场之前就存在吗?」——给流程打分,不给抢救打分。
常见问题
追损和「越跌越买」一样吗?
不一定。越跌越买是图形动作(给亏损仓位加码);追损是在没有事前文件的情况下做这件事。入场前写明——规模、价位、重述论点——的加仓是计划内战术;规模由亏损痛感决定的加仓是追损。以入场前存在什么来判定。
为什么加仓感觉像在降低风险?
因为平均成本改善、回本点靠近——你与这个仓位的关系变好了,而你对市场的敞口变差了。屏幕上的数字更友善,账户承担的风险却在上升;市场并不知道你的均价。
如果我的策略本来就是分批建仓呢?
那么分批在首次入场之前就该写明:每次加仓的触发条件、固定的规模比例、以 R 计的总风险上限、以及扛得住加仓的失效条件。在这些规则下,行为是策略;没有这些规则,一模一样的交易只是包装更好的追损。
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